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Mysteel周报:建筑原材料价格监测(1125-1129)

来源:氢氧化钙    发布时间:2025-01-07 23:26:09
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  上周建材价格出现小幅上涨,其中全国螺纹钢均价周环比上涨4元/吨至3445元/吨的水平,成交整体表现一般。基本面方面,供给端上周我网统计的建材产量277.88万吨,产量环比下降2.61%。螺纹方面,上周螺纹钢产量小幅降低,合计减量5.94万吨。近期新疆部分钢厂逐步进入冬休,加上少数钢厂转产热卷、带钢、圆钢等品种,螺纹轧机检修数量增加。需求方面上周全国周均成交为10.95万吨,环比下降6%。临近年底,工地施工略有放缓,北方多数地区进入冬休,终端需求压力渐显,直供量也加速下滑,短期需求维持低位。而库存方面,上周我网统计的建材库存302.39万吨,周环比增加2.02%。以螺纹钢为例,全国各个区域受极端天气影响,增降库表现不一,仅东南区域稍有降库;从七大区域来看,西北累库较为显著,增库12.75%。短期市场供需处于弱平衡,库存变化较为平缓,随季节性因素。综合看来,上周螺纹现货价格出现小幅上涨主要是宏观支撑任旧存在同时基本面具有韧性所致。

  目前钢厂利润持续回落,长、短流程钢厂的卷螺利润均在百元以内,且长材利润要差于板材,因此对于总产量而言,后续产量或会降低;需求方面,后期随着淡季深入,建材需求或继续承压。库存方面,总库存或继续小幅去库,这主要得益于长材短期累库较慢的影响。虽然基本面对钢价难有向上的驱动,但考虑到12月仍有中央政治局及中央经济工作会议的预期引导,包括钢厂对原料冬储的需求推动,因此钢价底部暂时或仍有强支撑存在,预计短期钢价震荡运行。

  核心观点:上周建材消费环比下降3.78%,周环比由正转负。短期来看,一方面,下个月有高层会议召开,短期市场仍有炒作预期;另一方面,近期市场需求表现低迷,供需呈现双弱的格局,商家操作偏谨慎。因此预计短期现货价格或将震荡运行为主。

  截至11月26日,上周全国水泥出库量341.2万吨,环比下降0.4%,年同比下降44.4%;基建水泥直供量193万吨,环比下降0.5%,年同比下降21.9%。

  截至2024年11月27日,据百年建筑网调研,上周全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1796.5万吨。其中,碎石发货量为974.51万吨,周环比下降0.09%;机制砂发货量为596.5万吨,周环比增加0.56%;石粉发货量为225.52万吨,周环比增加3.54%。

  上周建材市场小幅上涨,全国螺纹钢均价周环比上涨4元/吨。上周产量加速下滑,根本原因因为西北地区部分钢厂进入冬休,钢厂利润收缩至盈亏平衡点,钢厂陆续开始减产叠加出口表现环比恢复带动成材价格上行。从库存表现来看,上周稍有累库,但累库幅度较小,受寒潮天气影响,工地施工略有放缓,直供量也有明显下滑,需求偏弱,但供需环比平衡。

  供应方面,上周我网统计的建材产量277.88万吨,产量环比下降2.61%。螺纹方面,上周螺纹钢产量小幅降低,合计减量5.94万吨。近期新疆部分钢厂逐步进入冬休,加上少数钢厂转产热卷、带钢、圆钢等品种,螺纹轧机检修数量增加;仅华南钢厂产量略有微增,其余地区产量均下滑。当前钢厂利润逐渐缩小,部分钢厂已出现亏损,螺纹钢小样本产量略有减缓。

  库存方面,上周我网统计的建材库存302.39万吨,周环比增加2.02%。以螺纹钢为例,全国各个区域受极端天气影响,增降库表现不一,仅东南区域稍有降库;从七大区域来看,西北累库较为显著,增库12.75%。短期市场供需处于弱平衡,库存变化较为平缓,随季节性因素。

  需求方面,上周全国周均成交为10.95万吨,环比下降6%。临近年底,工地施工略有放缓,北方多数地区进入冬休,终端需求压力渐显,直供量也加速下滑,短期需求维持低位。

  目前钢厂利润持续回落,长、短流程钢厂的卷螺利润均在百元以内,且长材利润要差于板材,因此对于总产量而言,后续产量或会降低;需求方面,后期随着淡季深入,建材需求或继续承压。库存方面,总库存或继续小幅去库,这主要得益于长材短期累库较慢的影响。虽然基本面对钢价难有向上的驱动,但考虑到12月仍有中央政治局及中央经济工作会议的预期引导,包括钢厂对原料冬储的需求推动,因此钢价底部暂时或仍有强支撑存在,预计短期钢价震荡运行。

  综上所述,考虑到12月仍有中央政治局以及中央经济会议的预期引导,以及钢厂对于原料冬储的需求推动,预计短期钢价或将震荡运行。

  供应方面,11月28日,本周274家水泥厂水泥熟料库容比为62.51%,环比下跌1.04个百分点,同比下跌5.43个百分点。其中,华东水泥熟料库容比为66.06%,环比下跌0.48个百分点,同比下跌6.33个百分点;华南水泥熟料库容比为58.05%,环比下跌2.54个百分点,同比下跌10.36个百分点;华中水泥熟料库容比为65.53%,环比下跌3.31个百分点,同比上涨0.11个百分点;华北水泥熟料库容比为61.34%,环比下跌0.07个百分点,同比下跌9.56个百分点;西北水泥熟料库容比为61.17%,环比上涨1.26个百分点,同比下跌1.63个百分点;东北水泥熟料库容比为53.7%,环比下跌1.19个百分点,同比下跌1.37个百分点;西南水泥熟料库容比为54.7%,环比下跌0.20个百分点,同比下跌6.52个百分点。

  需求方面,截至11月26日,上周全国水泥出库量341.2万吨,环比下降0.41%,年同比下降44.38%;基建水泥直供量193万吨,环比下降0.52%,年同比下降21.86%。

  (1)季节性因素影响明显,水泥需求量下降 11月26日,受今年首场寒潮天气影响,温度一下子就下降且局部雨水天气增多,工地施工进度略有放缓,水泥需求量下降。如山东、山西、辽宁等地出现降雪或雨夹雪天气,路面结冰影响运输,下游项目大面积停工;福建、重庆、贵州、湖南等地雨水天气多,民用市场需求降幅明显。

  多地水泥价格于上周15日前后上涨,且此次涨价幅度较大,其价格高于周边市场,外来低价水泥增多。如福建水泥企业本周外围粤东水泥进入福建市场;江西、贵州外来水泥进入湖南市场。也有因运输受限的,如西江堵闸,船运力紧张,甚至有企业表示,广西的水泥于12月1日装船,到如今27日还没有卸。但下游实际水泥消纳速度有限,受外来水泥冲击,本地企业上周出库量持续下降,甚至有部分出库量仅前期的一半,整体市场需求持续呈下降趋势。

  截至11月26日,样本建筑工地资金到位率为64.88%,周环比上升0.06个百分点。其中,非房建项目资金到位率为68.16%,周环比上升0.08个百分点;房建项目资金到位率为47.96%,周环比上升0.01个百分点。本周样本建筑工地资金到位率由降转升,房建项目与基建项目整体资金均有所回升,非房建项目资金到位改善增速好于房建项目,但非房建此期增速弱于上期。分区域看,资金好转的区域存在于华东、华南和华中。如上海近期资金回款到账,嘉闵线以及地铁、机场项目持续赶工,年底新项目陆续开工,部分慢慢的开始零供。其余地区基本是前期续建项目稳定推进,后期甚至会于12月中下旬将工作重心转移至回款。贸易商表示,今年账期延长了一倍,如原本3个月回款的已经延长至6个月,能回多少也是未知数,得提前准备。

  综上所述,多地迎来入冬首场寒潮,大范围雨雪降温和大风天气持续,局部地区运输受阻,项目进度略有放缓;虽说南方部分城市天气晴好仍有赶工,但是赶工占比较少,且部分项目临近收尾,原材料涉及水泥部分较少。后期新开项目也少,仅少部分资金情况好的城市有新开,大部分城市新项目预计明年3月后才会陆续进入筹备期,水泥出库量或延续下降趋势。

  供应方面,调研周期内,混凝土产能利用率为7.06%,周环比提升0.02个百分点;年同比下降4.99个百分点。北方市场需求显而易见地下降,逐步区域停滞状态,南方项目进度有一定加快,但是混凝土企业在积极冲击回款,因此供应增量不大。

  发运方面,调研期间,全国506家混凝土发运量141.42万方,周环比增加0.29%,年同比减少41.40%。分区域来看:华东地区发运量较上周下降2.03%。就目前情况去看,上海、浙江、江苏等市场需求有一定好转,主要现有部分重点项目在发力,外加年底部分市政项目发力,因此混凝土采购力度加大;而福建、山东等市场需求有一定下降,受到降雨及气温骤降因素影响,市场需求明显走弱,外加目前新增项目较少,市场缺少新动力,因此需求环比下降。华南地区发运量环比提升2.87%。华南区域目前天气条件相对来说比较稳定,外加四季度过去一半后,广东、海南项目进度有加快迹象,外加市场出现些许新项目,注入新动力,因此市场大部分也在积极性转好,但是由于成本大增,混凝土企业提涨难度较大,市场供应积极性也有一定放缓。西南地区发运量环比提升5.84%。其中四川市场发运量增加13.71%,管控过后,原材资源供应恢复,混凝土生产回到正常状态,外加降雨减少,因此量恢复较大;而重庆、贵州等地发运量会降低,主要是降雨出现较多,且项目量施工进度放缓,新项目启动不足。三北、华中地区发运量整体整体下滑,冬季到来,降雪等天气到来后,项目进度逐步放缓,今年的混凝土市场需求不佳,部分小心拌站慢慢的开始停产催款,因此市场均有某些特定的程度停工。

  综合来看,近期南北分化出现,北方降温、降雪影响,外加冬施成本增加,因此市场逐步降温,南方市场相对出现新开项目,外加春节前,部分重点项目也有所赶工,因此市场有一定回暖。临近年底,多数企业将重心移至回款,企业供应心态或继续会降低,短时间内混凝土产能利用率难有增长趋势。

  据百年建筑调研,截至11月26日,样本建筑工地资金到位率为64.88%,周环比上升0.06个百分点。其中,非房建项目资金到位率为68.16%,周环比上升0.08个百分点;房建项目资金到位率为47.96%,周环比上升0.01个百分点。

  中指研究院1日最新发布《中国房地产指数系统百城价格指数报告(2024年11月)》。2024年11月,百城二手房屋平均价格为14278元/平方米,环比下跌0.57%,跌幅较10月收窄0.03个百分点;同比下跌7.29%。百城新建住宅平均价格为16592元/平方米,11月受优质改善项目入市带动,新房价格环比结构性上涨0.36%,同比上涨2.40%。

  中指院多个方面数据显示,2024年1-11月,TOP100房企销售总额为38516亿元,同比下降32.9%,降幅较上月缩窄1.8个百分点。其中,11月单月,TOP100房企销售额同比减少9.46%,环比减少18.62%。1-11月销售总额超千亿房企9家,较去年同期减少7家,百亿房企76家,较去年同期减少32家。

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